Путь Черепах. Из дилетантов в легендарные трейдеры


Вы можете спросить, как часто необходимо рассчитывать значение N и размер юнита. Черепахи получали таблицу размеров юнитов и значений N по каждому из торгуемых фьючерсов каждый понедельник.

Размер позиции с учетом волатильности
Черепахи составляли позиции из частей, называемых юни-тами. Юниты рассчитывались так, чтобы 1N представляло 1 процент от суммы торгового счета. Таким образом, юнит для конкретного рынка может быть рассчитан по следующей формуле:

Далее следуют несколько примеров.

Волатильность: значение N
Черепахи использовали концепцию, которую Ричард Деннис и Билл Экхардт обозначали как N для отображения волатильности конкретного рынка.
N представляет собой 20-дневную экспоненциальную скользящую среднюю от истинного диапазона (True Range), более известно как ATR. Формально N является средним 20-дневным диапазоном движения цены конкретного рынка, с учетом ценовых разрывов (гэпов) при открытии. N измеряется в тех же показателях, что и базовый контракт.
Для расчета дневного истинного диапазона используется формула:
Истинный диапазон = Максимум (H – L, H – PDC, PDC–L)
где:
H – текущая максимальная цена дня (High)
L – текущая минимальная цена дня (Low)
PDC – цена закрытия предыдущего дня (Previous Day’s Close)
Для расчета N можно использовать следующую формулу:

где:
PDN – значение N предшествующего дня (Previous Day’s N)
TR – текущий дневной истинный диапазон
Поскольку эта формула требует значения N предшествующего дня, сначала необходимо рассчитать 20-дневное простое среднее значение истинного диапазона.
Поправка на долларовую волатильность
Первым шагом в установлении размера позиции было определение волатильности рынка в долларах, представленной волатильностью рыночной цены (определяемой через N).
Это звучит более сложно, чем есть на самом деле, а определяется простой формулой:
Dollar Volatility = N x Dollars per Point
Волатильность в долларах = N x Количество долларов за единицу

нормализация волатильности была важна, так как означала, что различные сделки на различных рынках имели одинаковые шансы на получение определенной суммы прибыли (или убытка). Это повышало эффективность диверсификации трейдинга на многих рынках.
Даже если волатильность данного рынка была низкой, любой существенный тренд приводил к значительному выигрышу, так как по этому инструменту с низкой вола-тильностью Черепахи могли иметь больше контрактов.


– Gold (золото)
– Silver (серебро)
– Copper (уголь)
New York Mercantile Exchange (NUMEX) – Нью-Йоркская товарная биржа
– Crude Oil (неочищенная нефть)
– Heating Oil (мазут)
– Unleaded Gas (неэтилированный бензин)